KI-Finanzierung unter Druck: Neo-Clouds, Meta und Palantir

From Strategien im Kreuzverhör · 00:22:16

Show by Tim Barrenschee

Tim und Laura besprechen in dieser Folge sechs Themen, die aktuell an den Märkten fürGesprächsstoff sorgen. Der rote Faden ist die Finanzierung von Künstlicher Intelligenz. Zuerstgeht es um CoreWeave, einen Neo-Cloud-Anbieter, der GPU-Kapazitäten an KI-Unternehmenvermietet und seine Rechenzentren überwiegend mit Schulden finanziert. Ein großer Teil derEinnahmen stammt von wenigen Großkunden wie OpenAI. Kürzt einer davon die Finanzierung,droht ein Klumpenrisiko. Steigende Kreditausfallswaps zeigen zudem wachsendeRisikoaversion. Als Gegenargumente nennen die beiden eine neue Finanzierungsrunde, einenmöglichen Short-Squeeze oder sinkende Zinsen. Bei Meta hat S&P Global den Konzern auf dieNegativ-Watchliste gesetzt, eine Herabstufung der Bonität ist damit möglich. MassiveKI-Investitionen erhöhen die Verschuldung, doch der starke Cashflow stützt dieSchuldentragfähigkeit. Eine Herabstufung ist daher nicht zwingend. Palantir hat mit starkenQuartalszahlen die Erwartungen übertroffen. Das Unternehmen sitzt auf derAnwendungsschicht und ist weniger von teurer Rechenkapazität abhängig. Hohe Bewertung,Abhängigkeit von staatlichen Aufträgen und Konkurrenz durch große Technologieanbieterbleiben jedoch Risiken. Die EU hat gegen chinesische Plug-in-Hybride einen Handelsschutzeingeführt, der den Absatz um mehr als die Hälfte senken soll. Die Maßnahme richtet sichnominell gegen alle Anbieter, trifft aber vor allem China. Hersteller könnten über lokale Werke ausweichen, ein Handelsabkommen könnte die Wirkung abmildern. Beim Gold liegt der Preislaut Podcast bei rund 4.500 Dollar je Unze, die Produktionskosten bei etwa 1.930 Dollar. DieMarge von über 50 Prozent ist komfortabel, das Angebot reagiert wegen langer Vorlaufzeitenfür neue Minen aber kaum. Steigende Realzinsen oder höhere Abgaben in Förderländernkönnten die Marge schmälern. Pakistan vollzieht nach rund acht Jahren Verbot eineKehrtwende bei Kryptowährungen. Das Land stand lange auf der grauen Liste der FATF.Analysten sehen das Timing als Annäherung an Washington. Religiöse Bedenken undzögernde Regulierer könnten die Umsetzung bremsen. Die Folge ist keine Kaufempfehlungund keine persönliche Anlageberatung.Rechtlicher Hinweis:Rechtlicher Hinweis: Die in diesem Podcast vorgestellten Analysen und Thesen dienen ausschliesslich der Information undstellen keine Anlageberatung oder Kaufempfehlung dar. Investitionen bergen Risiken. Die Inhalte wurden mit Unterstuetzungvon KI erstellt und meine Stimme ist die digitale Kopie meiner echten Stimme. Mein Gast wird gesprochen durch einesynthetisch erzeugte Stimme.

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